El Banco Central (BCRA) definió el esquema que aplicará este mes, clave para entender la marcha de la lucha contra la inflación y la pelea cambiaria que lleva adelante la administración de Mauricio Macri. Según la entidad, julio presenta una elevada estacionalidad de la demanda de dinero debido al cobro de aguinaldos y gastos asociados a las vacaciones de invierno.

"Para permitir una mejor administración de las condiciones de liquidez en este período y contribuir a fortalecer la transmisión de la tasa de interés de las Letras de Liquidez (Leliq) a la tasa que reciben los ahorristas, en el día de la fecha, el BCRA decidió reducir en 3 p.p. (puntos porcentuales) la exigencia de efectivo mínimo sobre depósitos a plazo fijo", sostuvo la entidad mediante un comunicado oficial.

De esta manera, el organismo que conduce Guido Sandleris estableció que la tasa de interés de referencia –definida diarmente en sus licitaciones de Leliq– no bajará del 58 % durante julio. El mes pasado, la entidad había establecido ese valor en el 62,5 %.

Según definió el BCRA en un comunicado, se "absorberá la liquidez necesaria para evitar que la tasa de interés de referencia sea menor a dicho nivel. Esta reducción en la tasa mínima está en línea con la reducción en la tasa de inflación que se viene registrando en los últimos meses y que, de acuerdo al Relevamiento de Expectativas de Mercado, se espera continúe para julio".

Con el cambio en su reglamentación sobre los encajes bancarios, el BCRA sostiene que inyectará $ 45 000 millones. Sin embargo, para no relajar la política monetaria, pasado este fenómeno estacional, "la meta de la base monetaria será reducida entre agosto y octubre hasta compensar totalmente el efecto monetario".

El resultante de la venta de divisas de julio será descontado de la meta de base monetaria. Es decir, en julio la meta de base monetaria se mantiene en $ 1343,2 mil millones, y descenderá a partir de agosto hasta llegar a $ 1298,2 mil millones en octubre.

A su vez, el Copom resolvió mantener la banda cambiaria entre $ 39,755 y $ 51,448 pesos por dólar hasta el 31 de diciembre de 2019, así como extender hasta julio la política de intervención cambiaria para el período abril-junio.